NOF: Las Necesidades Operativas de Fondos

Las necesidades operativas de fondos NOF, son las inversiones necesarias que la empresa debe llevar a cabo para desarrollar su actividad de explotación, sin estas inversiones la empresa puede paralizar su actividad,  por ejemplo, en la fase de almacenamiento la empresa debe de contar con un mínimo de materias primas (inversiones)  en el almacén para abastecer a la fábrica y no paralizar la producción, lo mismo sucede en la tienda, donde debe de contar con los niveles óptimos de mercadería para la venta, además, si los clientes solicitan un crédito, entonces, debemos de contar con recursos para financiarlos. Así como la empresa concede créditos, los proveedores, acreedores y hacienda pública también financian a la empresa, a está financiación sin coste se le denomina financiación espontánea ó pasivo corriente operativo. Por lo tanto, a todas las inversiones necesarias les descontamos la financiación espontánea para obtener las NOF netas.

NOF netas= Existencias  + Clientes - Proveedores
NOF netas= Activo corriente operativo - Pasivo corriente operativo

Existencias= Materia Prima + Productos en proceso + Productos terminados


Podemos calcular las NOF usando el Período Medio de Maduración Financiera, para esto la empresa debe de conocer los días óptimos de maduración, por ejemplo, en el caso de una empresa comercializadora, para calcular los días de cobro decíamos que:

Días de cobro= (clientes / ventas anuales ) x 365

En este caso, imaginemos que son 37 días de cobro, y además se estima vender al año 3.490€, entonces, necesitará 354€ para financiar a sus clientes por las ventas al crédito.

Saldo de clientes=  días de cobro x ( ventas anuales / 365días )
Saldo de clientes= 37 días x ( 3.490€ / 365 días) = 354€

De la misma forma  calculamos las necesidades de existencias y la financiación de los proveedores:

Coste de ventas anuales= 2.654€
Días de venta= 12

Saldo de existencia= días de venta x (coste de ventas anuales / 365 días)
Saldo de existencia= 12 días  x ( 2.654€ / 365 días)= 87€

Compras anuales= 3.154€
Días de pago= 20 días

Saldo de proveedores= días de pago x (compras anuales / 365 días)
Saldo de proveedores= 20 días  x ( 3.154€ / 365 días)= 173€

Finalmente las NOF= existencias 87€ + clientes  354€ - proveedores 173€= 268€

En el caso de una empresa industrial se deben de conocer los días de almacenamiento y fabricación, además de las compras de materia prima y los coste de producción.

La eficiencia operativa que se refleja en el PMM financiera es fundamental para las NOF, como ejemplo veamos la sensibilidad que tienen la negociación de los días de cobro. Si para unas ventas esperadas de 5.000€ el equipo comercial decide cambiar los plazos de cobro de 20 días a 25 días, este aplazamiento de 5 días le costará a la empresa incrementar sus NOF en 68€ o por lo contrario, si la empresa vende al año 3.750€  otorgando 20 días de crédito las NOF será de 205€, si el siguiente año esperan vender 5.000€ y pueden reducir los días de crédito a 15 días, entonces, las NOF serán las misma que las del año pasado. Es por este motivo que es muy importante la gestión operativa de cada responsable, sus decisiones tendrá repercusión en las NOF.

En el próximo post veremos algunos consideraciones claves en el cálculo de las NOF.